1940年6月15日，罗斯福下令设立国防研究委员会。罗斯福向丘吉尔表示，他正尽最大努力使英国得到急需的物资。最初，美国国会只同意加强美国的防务，而不批准对英国的援助。
但罗斯福仍然把军火库中几乎所有的库存借给了英国：50万支步枪，8万挺机枪，900门野战炮，大量的炮弹、子弹、炸弹和无烟火药。罗斯福的疯狂做法使许多议员在国会吵个不休，称政府的做法等于自杀。
英国坚决抗击德国法西斯的政策，得到了美国越来越大的支持和援助。1940年9月2日，美英正式达成“以驱逐舰交换海空军基地”的协议，即美国把50艘第一次世界大战后退役的旧驱逐舰“租给”英国，英国同意美国在纽芬兰和西印度群岛的8个地方建立海空军基地，租期99年。这个协议肯定构成了非中立行为，使美国由中立国变成交战一方。
就在英美双方就驱逐舰问题进行紧张而反复的磋商的同时，1940年的美国大选已经拉开了序幕。按照美国政治传统，总统不得第三次连任。但在激烈的战争使世界局势日渐严重的特殊背景下，这一传统被罗斯福打破了。他又一次接受了民主党总统候选人提名。
当11月6日传来罗斯福第三次当选总统的消息时，丘吉尔深感庆幸，立即致电表示祝贺。而罗斯福在重新当选后的第三天就公开宣布，按“根据实际经验得来的办法”分配军火产品，即大致上一半分给美国军队，另一半分给英国和加拿大军队。